選擇權是什麼？

🏠 小故事：買房子的選擇權

情境設定

• 客人想買一間房子，簽約時先付 10 萬訂金（這就像選擇權的「權利金」）。
  
  

• 房價：簽約時約定 1000 萬。
  
  

• 兩週後，客人可以選擇「要不要用 1000 萬買下這間房」。
  
  

📈 房價漲到 1100 萬

• 客人用 1000 萬買到，等於比市價便宜 100 萬。
  
  

• 扣掉一開始付的訂金（10 萬），實際賺到 90 萬。
  👉 買方行使權利，超划算！
  👉 房東（賣方）必須履約，用 1000 萬賣出房子，少賺 100 萬，但有收 10 萬訂金補貼。
  
  

📉 房價跌到 900 萬

• 客人如果用 1000 萬買，等於多付了 100 萬，不划算。
  
  

• 客人可以選擇 不要買，損失只有當初的訂金 10 萬。
  👉 買方放棄權利，損失有限！
  👉 房東（賣方）反而賺到 10 萬訂金，因為合約沒被執行。
  
  

📊 對照：這就是「買權」選擇權

狀況

房價漲到 1100 萬

房價跌到 900 萬

買方（客人）

行使權利，用 1000 萬買到賺 90 萬

放棄權利，損失 10 萬

賣方（房東）

必須用 1000 萬賣出，少賺 90 萬

收下訂金 10 萬，無須賣房

✨ 這就是「買權（Call）」的精髓：

• 買方：權利大於義務，風險有限（只會賠掉權利金），獲利無上限。
  
  

• 賣方：收小錢（權利金），但可能要承擔巨大的義務。